俞鵬程：玻璃行業(yè)毛利率近期不會明顯提升

  據經濟之聲《交易實況》報道，東興證券建筑建材行業(yè)的分析師俞鵬程做客節(jié)目，解讀建筑建材行業(yè)的投資機會。俞鵬程認為明年（2012年）上半年之前，玻璃行業(yè)毛利率還不會有明顯提升的跡象。

　　主持人：三季度玻璃行業(yè)毛利率同比和環(huán)比均出現下滑，上市公司總體的毛利率在20％到30％之間，行業(yè)三季度收入增長整體陷入了一個停滯的狀態(tài)。隨著國家整治平板玻璃的開展，玻璃行業(yè)毛利率是否會開始提升呢？

　　俞鵬程：玻璃行業(yè)整體雖然跟水泥行業(yè)同樣屬于一個高耗能的行業(yè)，也是國家嚴控產能增長的行業(yè)，但是在效果方面遠遠差于水泥行業(yè)，這跟它行業(yè)的特點有關系。

　　相比玻璃行業(yè)，水泥產品總體上比較同質化，國家對于處理固體廢物以及特等水泥生產線的審批也基本沒有放開，企業(yè)可以鉆的空子比較小，因而在行業(yè)嚴控新增產能方面效果不錯。但是玻璃的品種相對來說比較豐富，行業(yè)目前新上的生產線很多都打著生產特種玻璃的旗號，實際生產過程中常常生產普通的玻璃。

　　受益于國家光伏產業(yè)政策的導向的超白壓延玻璃，去年（2010年）盈利能力非常強的一個品種，截至到2010年年底，國內主要的超白壓延玻璃生產線有17條，折合年產量是1.06億平米。2011年確定投資的就有9條線，新增產能高達1.15億平米.受益于產能的過度投放，超白壓延玻璃也從去年三季度高峰時期的每平米45元降至目前的23元左右，基本上屬于腰斬的行情。

　　超白壓延玻璃從去年下半年大家爭相上馬新線，到今年已經變成了一個微利甚至是盈虧平衡的品種，可見玻璃行業(yè)生產線的審批權雖然和水泥一樣，但執(zhí)行效果卻大不一樣，主要原因在于玻璃產品的多樣化，而生產線的通用性又比較強。

　　由于前期投建的玻璃產能今年下半年仍處投放中，未來產能過剩的壓力仍將持續(xù)；同時隨著房地產調控的持續(xù)，地產投資增速下滑較為確定，未來玻璃行業(yè)需求不樂觀。因此玻璃行業(yè)從目前來看，明年上半年之前毛利率還不會有明顯提升的跡象。